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>> 招商证券-探路者(300005)调研纪要-120302
上传日期:   2012/3/6 大小:   46KB
格式:   doc 来源:   
评级:   -- 作者:   彭昕
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    为什么选择Discovery?
    大家都知道探路者会进行多品牌运作,但没想到会这么快。探路者与嘉茂商业11年就开始谈合作了,之所以选择Discovery,主要是两点考虑:一是彭总是安踏出来的,中和贸易公司(此次合资方嘉茂商业实际控制人旗下的企业,拥有耐克、李宁和安踏门店1400家左右)是安踏的重要代理商,之前有过接触,所以此次合作较为顺利,没有竞争者;二是公司看中Discovery的品牌基因、内涵以及在全球的资源,这些恰恰是探路者品牌所不具备的。
    为什么与嘉茂商业合作?
    此次合作主要基于优势互补,整合探路者在品牌运营、供应链管理等方面的优势和嘉茂商业在渠道运营方面的优势。并且,嘉茂商业支付的品牌使用费很低(每年不超过1000万人民币),而探路者不可能以这么低的价格拿到使用权,而行业惯例牌费占收入之比在7-12%之间,固定牌费模式之下未来单位成本将迅速摊薄。
    
 
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