民生银行(600016.SS/人民币6.44; 1988.HK/港币7.34, 买入)昨日晚间公布业绩预增公告，预计2011 年归属于母公司股东的净利润较上年同期增长超过50%，略高于我们之前预期的49%的业绩增幅，原因可能在于拨备费用略低于我们的预期。根据公司的预期，民生银行2011 年的净利润将超过263.7 亿元。我们认为，民生银行去年四季度的营业收入增速仍然较快，而全年来看，息差的提升可能是推动该行业绩较快增长的最主要原因。
    我们维持对民生银行的评级不变。