投资逻辑
    公司目前及未来核心业务为：百货+医院
    公司在陕西省已形成四城五店的经营格局，建筑面积约35 万平米，其中自有物业32 万平米。但我们认为公司百货主业11年增速不高，大致在9-10%YOY，12年由于主力店（钟楼店）将进行几个月的装修，将影响整体收入。
    1、百货主业12年的业绩看点包括：
    2012年，宝鸡盈利，西稍店减亏，总店装修。主业主要靠宝鸡的增长了。另外西稍门房地产销售收益2000多万结算。加上医院合并报表有保底2000多万净利润2、多元业务上，未来几年看点在于刚收购的高新医院：
    公司在2010年及以前陆续出售了所持煤矿股权、于10年注销了典当公司，目前收入结构已由以前的零售、煤矿采选和典当三项业务（零售业务占比总收入一直在99%以上）调整为百货+医院，医院2012年合并报表。但同时，股权投资领域拓展至金融地产。
    老板刘建申是做医药起家的，高新医院的资产注入并非投资行为，而是大股东将医疗资产证券化、利用上市公司平台图谋发展的开始。公司将100%持股的高新医院注入到只有30%不到股权的上市公司来，应是想借助上市公司的融资平台和零售业务较好的现金流来支撑其在医院相关业务的扩张，商业物业+医院医药方面的投资+金融，商场就是提款机，因此百货主业会稳抓不放。刘建申持有的开元投资股权当初是受让一家深圳公司的法人股，而国家股卖给深圳创新投了，深圳创新投做了一把股改的红利，在09年都减持完。当初买开元的股权时，用的平台就是西安高新医院。高新医院作为A股上市公司首次纳入的三甲医院资产，市场关注度较高。
    医院目前的看点包括：
    ? 医疗服务多元化趋势带来的内生大幅增长，医疗服务将成为业绩增长亮点：11年7 月转变为营利性医院后，可自主定价和选择合适的服务项目，公司计划是分步骤分结构来进行逐步提价，未来盈利水平有望显著提升。高新医院2010年净利润-4,965万（计提了固定资产减值损失5,338万及无形资产减值478万元，剔除上述减值损失，2010年度经营性净利润为851万），2011年1-10月营业收入2.65亿元，净利润1487万元， 
    ? 利用上市公司平台的资金支持实现医院的规模扩张，同时提升学术地位。医疗培育期较长，但建医院的投入比零售的投入小，医院很多设备是可以共享的，无非是客户排队时间长一点；? ?D,?L??ú??i b;
    ?
    ? 但是我们也认为，未来医院业务将不会与公司现有的主营业务产生协同效应，主营业务的意义更在于为医疗平台的发展提供稳定现金流；