我们国泰君安认为整个2012年万科应该是表现非常好的公司，我们给予跑赢大盘的评级，我们认为房地产是2条主线，一条是政策面，一条是基本面，一条是政策面。从政策面来看，一块是行业政策，还有一块是宏观信贷的政策。现在看宏观信贷政策已经是见底往上走了，万科也是一个高周转公司，产品结构也是主要面向改善型需求的客户，它直接受益于信贷的放松。比如说首套房的利率从现在的上浮到了下浮，对于万科的销售促进作用是很强的。我们对于整个地产股是增持的评级，基本面来看2012年上半年的基本面是很困难的，虽然去化率在上升，但是库存还是在很低迷的状态。但是对于万科来说在基本面持续下滑的时间里，前2年的准备万科是做的非常好的，像新开工的提前和资金的快速回笼方面，这个可能对于万科来说是更加好的机会。其实在二季度资金链比较紧张的情况下，万科的市场份额和并购的机会是在明显上升的状态。所以我们维持对万科的评级。 
     我们首先汇报下12月份的销售情况，公告的数据是合同备案后的数据，是59.9万平米，销售金额是52个亿，这个是比前2个月是出现了逐月的环比下降的情况，同比也是出现了百分之十几的面积负增长，百分之三十几的销售金额的负增长。出现这个主要原因是认购和签约的不同步。从认购的销售情况来说应该说是比前2个月要好的，而且好得比较明显，当然这个好也是和12月份的推盘量比较大有一定的关系，10月份和11月份都存在一些推盘不足的情况，原来11月份的数量我们预计是要达到180个亿，实际的话只有这个数字的一半，和9月份银行收紧按揭之后对我们的客户是比较大的，我们在10月份之后，经过我们的一线公司和客户的沟通等蓄客的情况的话支持一个比较好的去化率，因此很多项目做了很多准备工作之后在12月进行推盘。我们12月份的推盘的量应该是达到200个亿的水平，应该说是全年最高的一个月，次高的一个月是6月份，当时推盘是180亿。