2011 年12 月26 日，公司公布重大资产重组获得中国证券监督管理委员会核准、攀钢集团钛业有限责任公司（“攀钢钛业”）对攀枝花东方钛业有限公司（“东方钛业”）增资扩股两份公告，我们认为消息性利好明显，但对实际经营短期暂不会产生较大影响：
    1、就重大资产重组方案获批来看，打消了业内对其获批可能性的担忧，为重组迈出了实质性的一步，可以解读为阶段性消息利好，对股价的刺激是正向的（详细分析见第二页正文）。
    2、对东方钛业增资扩股，主要是期望公司做大钒钛的战略目标，短期对盈利改善并不明显（详细分析见第二页正文）。
    对公司前期我们持偏谨慎态度，但结合当前时点来看，我们认为股价存在受消息刺激维稳向上的动力；受大盘偏弱、四季度铁矿石价格下调等综合性影响，空间相对有限，故持中性偏乐观的态度。
    公司股价5.24 元，较14.61 元的年内高点股价跌去了将近65%，相对股价泡沫已被大量挤出；以2012 年eps0.5 元来看，对应PE 约为10 倍左右，而可比公司金岭矿业的PE 约为14 倍左右，存在反弹动力，若未来无其它超预期因素刺激，弱市之下反弹空间相对有限。
    由于实质重组尚未完成，我们盈利预测部分以资产重组完成的假设情况下做出，后期将结合实际进展情况进一步调整。