支ab票le_扫Su描mm仪ar远y 超市场预期
    公司在支票处理技术方面与美国BPS 公司签署了战略合作协议，2010 年实现了支票扫描仪试生产，2011 年迎来爆发式增长，年销售收入有望达到1 亿元。公司与BPS 合作，一起拓展美国市场，从下游客户来看，美国支票使用率很高，银行分支机构、商业客户、企业等对支票扫描仪需求量巨大。根据CELENT 的预计，2010 年美国商业级支票扫描仪的需求量达到150 万台，2014 年将达到500 万台，CAGR 将达到35.1%。
    条码/标签打印机，物流业和制造业将成未来主要增长点
    公司是铁路系统最大的客票打印机供应商，市场份额超过60%，也是铁路行包公司唯一的标签打印机供应商；同时，公司是邮政系统条码/标签打印机的第一供应商，市场份额超过90%；此外，公司是国家高铁和城铁专用磁编码客票打印机唯一供应商。未来市场规模和空间更大的物流业和制造业将成未来主要增长点。
    盈利预测与估值
    我们预计公司2011-2013 年合计销售收入7.09、10.80 与14.42 亿元，净利润分别为1.66、2.44、3.29 亿元，全面摊薄EPS 分别为0.55、0.81 与1.10元,我们给予“买入”评级，按照12 年30 倍PE，目标价格24.3 元。
    风险提示
    新产品开发的风险；产品价格下降的风险。