业绩符合预期，实现了持续的增长   公司前三季度实现营业收入4.36 亿元，同比增长50.38%，净利润0.90 亿元， 同比增长53.63%，业绩符合预期。。公司三季度单季度收入同比增长35.67%， 环比增长2.21%；净利润单季度同比增长55.65%，环比增长9.56%；三季度业绩增速下滑主要受宏观经济的影响，基本在预期之内。。三季度毛利率45.40%， 净利率20.57%，盈利能力维持。  海外市场的ODM 和国内的条码打印机推动当前增长   公司同海外集成商的合作深化，支票扫描设备成长迅速并逐步拓展发达国家之外的市场；而高端的条码打印机由于公司现有基数较低，仍然维持较高增长速度，在10 年全球销量占比不足2%且连续2 年增速超过90%的情况下仍有较大增长潜力；在现有收据打印机稳居全球第二梯队（仅明显落后于EPSON）的情况下，依靠产品研发、集成商合作等方式持续提高条码打印机的份额。  拥有核心技术，新品将后续贡献业绩、潜力较大   公司拥有核心的TPH（热敏打印头）和CIS（图像传感器）技术，联营企业华菱的热打印头销量排全球第三，公司在嵌入式打印机、自助终端等领域有持续的产品设计能力。公司的识币器样机已经通过美联储认证，预计明年将陆续贡献业绩，新产品后续潜力较大。  风险提示   经济放缓会对公司产品销量形成影响；新产品推广存在进度低于预期的风险。  增长可持续，后续动力强，维持"推荐"评级   公司具备可持续的增长性，而在金融、工业控制领域、海外市场都有增长潜力， 研发和新产品将贡献持续动力，打印业务本身具备可持续增长；预计公司 11-13 年EPS 分别为0.55 元、0.8 元和1.09 元，对应11-12 年PE 为34 倍和23 倍， 维持"推荐"评级。