事件： 
    公司发布2011 年11 月份销售情况：2011 年11 月份公司实现销售面积73.8 万平方米，同比下降23.92%， 环比下降26.49%；销售金额82.9 亿元同比下降35.59%，环比下降19.83%。★★2011 年1~11 月份，公司累计实现销售面积1015.3 万平方米，同比上升22.22%，销售金额1157.2 亿元，同比上升15.65%。★★ 
    观点： 
    1．11 月份销售继续下滑，12 月销售同比降幅很可能收窄。 公司从8 月份开始销售金额同比下滑，8 月公司房屋销售金额为104.8 亿元，同比下降12.6%，房屋面积销售从9 月份开始同比下滑，当月同比下滑5%，进入10 月份，公司销售面积和销售金额同比分别下滑23.18% 和33.33%，下滑比较剧烈，而本月的同比降幅基本与10 月份持平，降幅并未继续扩大，反映了公司销售情况趋于稳定。我们预计12 月份的房地产市场并未有好转的可能，房屋成交很可能继续低迷，但由于公司2010 年12 月份的数据基数较低，成交面积和金额分别为68.9 万平方米和83.5 亿元，因此公司12 月份的成交数据同比降幅很可能收窄。预计全年销售面积接近1100 万平方米，销售总额突破1200 亿元就，同比增长分别约为22%和12%。