行业迎来发展机遇 
    近些年中成药制造行业在宏观经济、政策及社会环境各方面向好的情形下发展迅速，上游原材料价格出现拐点将能进一步缓解企业的成本压力；随着新版GMP认证的实施和中药现代化进程的推进，业内龙头企业有望凭借资金、管理和技术等方面的优势做大做强，分享行业的高速增长。（） 建立种植基地实行一体化 公司积极推进中药材种植基地建设，除了已建成陕西丹参种植基地外，三七、当归、黄芪的种植基地建设也在紧锣密鼓的进行中，通过建设中药材GAP基地，公司逐步实现了主要原材料的自给自足，不仅避免药材价格波动对公司业绩的影响，同时还保障整体药材资源质量的可控性。（） 产品齐发力业绩稳定增长 
    主导产品复方丹参滴丸通过FDA Ⅱ期试验，临床效果良好，提高了其在西医中的认可度，从而推动医院终端的销售增长；随着心脑血管用药市场规模的快速增长和基层医疗市场的扩容，主导产品销售收入增速明显，同时作为基本药物中的独家品种，产品降价的风险较小。 二线产品经过公司多年的市场培育和推广，特别是在养血清脑颗粒、水林佳、芪参益气滴丸等多个产品进入医保目录的带动下，销售收入增长迅速，在医药工业中的占比不断增大，改变了公司利润来源单一的状况，成为公司业绩增长的外围推动力。 布局生物制药开辟新增长 
    流感病毒亚单位疫苗和重组人尿激酶原两个生物制药类产品的获批标志着公司形成了涵盖现代中药、生物制药的多元化产品体系，由于生物制药行业是国家在"十二五"期间重点扶植的高新技术产业，行业发展前景广阔；随着产品上市销售，生物制药业务将有望在宏观政策和市场扩容的带动下实现销售收入的快速增长，成为公司业绩增长的新亮点。 投资评级： 公司11-13年的EPS分别为1.37元、1.60元、2.06元，对应的动态市盈率分别为31、27、21倍；我们认为复方丹参滴丸作为已经被广泛临床使用的药品，未来通过FDA Ⅲ期临床试验进入国际市场的可能性很大，未来业绩将能维持稳定增长；公司布局生物制药行业并取得部分药品的生产批件，在宏观政策和市场扩容的带动下，有望成为公司业绩增长的新亮点，给予公司35倍PE，目标价56.00元，买入评级。