事 项  
    公司发布股权激励草案：计划向激励对象授予股票期权2380 万股，占总股本比例为5.94%，自授予日起满12 个月后，可按40%：30%：30%的行权比例分三期行权。（） 
    主要观点  
    1. 继续扩大激励覆盖面，实现可持续增长   
    公司上市之前即进行过大面积激励，此次重启股权激励，一是将激励覆盖面扩大至中层管理和技术人员，二是实现对后进入公司的核心研发人员的激励，我们认为公司连续的股权激励保证了公司管理团队的稳定和均衡，更保证了公司盈利的持续稳定增长，我们预期未来公司还要进行一系列激励，并将激励制度化，通过激励的纽带来吸引和稳定优秀人才，实现可持续增长。（） 
    2. 行权条件彰显公司十足信心   
    此次股权激励的主要行权条件为：以2010 年净利润为基数，2012-2014 年净利润增长率分别达到95%、155%、235%，即未来三年公司盈利复合增长率将高达30%。我们认为公司在猪价进入下行周期，饲料行业景气度暗淡的情况下， 设置了如此高的行权条件，彰显了公司对未来增长的十足信心，也表明了公司强于行业的内生性增长的潜能。