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>> 广发证券-中国太保(601601)寿险保费增速虽下降,走势或与投资改善预期更相关-111117
上传日期:   2011/11/21 大小:   725KB
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评级:   买入 作者:   曹恒乾
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    事件
    按照《保险合同相关会计处理规定》调整后,中国太保寿险业务和产险业务2011年1-10 月期间的累计原保险业务收入分别为为815 亿元和510 亿元。
    点评:
    1、 新规定下,1-10 月寿险保费同比增长7.4%,保费增速持续下滑;产险保费增长19.6%,增速与上期基本持平。按新规定调整后,2011 年1-10 月期间中国太保寿险保费收入815 亿元;1-10 月产险保费收入为510 亿元。
    2、 上年度同期的保费基数较大是保费增速放慢的原因之一。由于上年度同期产寿险保费增速快、基数大,导致今年保费增速较上年度慢一些。银保保费收入增长缓慢是另外一个原因。受保监会和银监会联合发布《商业银行代理保险业务监管指引》的影响,导致占寿险收入过半的银保保费增速大幅减小。
    3、 产险保费增速加快总趋势不变。虽然汽车销量增速放缓,但预计保有量依然有20%的增长,产险保费增速加快的趋势也较为明显。
    
 
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