业绩概述。【】。2011年前三季度公司实现营业收入602.16亿元，同比增长50.39%；归属上市股东净利润213.86亿元，同比增长64.42%；基本每股收益0.80元；期末每股净资产4.59元。【】。其中第三季度实现营业收入213.60亿元，同比增长53.06%；归属于上市股东净利润74.68亿元，同比增长80.34%。
     收入结构改善。前三季度公司实现利息净收入467.04亿元，同比增长41.44%，母公司净息差为3.04%。非利息收入135.12亿元，占营业收入的比重为22.44%，同比提高4.91个百分点。
     存款环比略微下降。期末存款总额为1.54万亿元，较期初增加1183.22亿元，增幅为8.35%。但与二季度末相比，存款略微下降13.25亿元。
     负债成本有所提高。三季度公司在存款略微下降的情况下，利息支出环比增长了20.39%，表明负债成本有所提高。
     “商贷通”贷款增长较快。期末贷款总额为1.16万亿元，较期初增长9.66%。其中“商贷通”贷款余额2141.96亿元，较期初增长34.73%。
     不良贷款率双降，拨贷比提高。期末公司不良贷款余额71.39亿元，较期初和二季度末分别减少2.00亿元和0.34亿元；期末不良贷款率为0.62%，较期初和二季度末分别下降0.07个百分点和0.01个百分点。期末拨贷比为2.19%，较期初和二季度末分别提高0.31个百分点和0.09个百分点。
    期末拨备覆盖率为355.44%，较期初提高84.99个百分点。
     计划再融资以补充资本。公司计划发行不超过200亿元的A股可转债，以及增发不超过16.51亿股H股。
     盈利预测和投资评级。暂不考虑增发带来的摊薄效应，按照目前最新267.15亿股总股本计算，预计公司2011-2012年的全面摊薄每股收益将达到0.95元和1.16元，按照最新收盘价6.07元计算，对应的动态市盈率分别为6.38倍和5.25倍，市净率分别为1.26倍和1.01倍，维持“增持”投资评级。
     风险提示。行业环境不确定性，以及公司未来仍存在一定的拨备计提压力。