研究结论
    前3 季度，交通银行实现归属于上市公司股东的净利润384.16 亿元，同比增长30.06%，增速基本符合预期。【】。
    规模、息差和拨备释放提供主要增长动力。【】。交行前3 季度的生息资产平均余额同比增速为16.67%，在此基础上，净息差的同比提升贡献了6.72个百分点的增速。此外，信用成本率的同比下降贡献了7.06 个百分点的增长。
    贷款收益率提升推动息差反弹。前3 季度交通银行的累计净息差为2.49%，比上半年的2.45%高出4BP。其中，前3 季度的存贷利差为4.17%，比上半年扩大了7BP，这是净息差扩大的主要动力。同业往来利差则仅有1BP 的改善。而存贷利差的扩大，主要基于贷款收益的提升。根据公司公布的累计平均余额和平均利率测算，3 季度单季存贷款平均利率分别为2.07%和6.37%，而2 季度分别为1.67%和5.91%。3 季度交行的存贷款平均利率分别提高了40 和46BP。与已经披露季报的其他银行相比，交行3 季度负债成本上升幅度高于平均，并看起来因此避免了其他银行普遍出现的存款环比负增长（交行3 季度存款增长55.53 亿元，增幅为0.18%）。