研究结论：
    公司 2011 年前三季度实现营业收入和净利润分别同比增长23.53%和24.98%。【】。其中，第三季度公司营业收入和净利润分别同比增长8.52%和8.93%。【】。公司前三季度实现每股收益0.72 元。
    相比上半年，第三季度公司营业收入增速和毛利率环比都有明显下滑，我们认为最主要的原因是欧美经济不景气、人民币升值和棉花价格自二季度以来的大幅下降。我们在中报分析中就指出从三季度开始公司将面临棉花价格下跌带来的订单价格下调和仍使用前期相对高价棉带来的盈利能力环比下滑。我们判断公司前期采购的棉花原料将于四季度内消化完毕，未来公司主营毛利率水平仍取决于棉花价格的市场走向。