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>> 中投证券-鲁泰A(000726)三季度公司毛利率同比保持稳定,符合我们预期-111027
上传日期:   2011/10/28 大小:   208KB
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评级:   强烈推荐 作者:   孔军
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    前三季度公司实现营业收入44.64亿元,营业利润8.93亿元,净利润7.17亿元,分别同比增长23.53%、27.03%、24.98%。【】。符合我们预期。【】。公司三季度毛利率同比稳定,消化了高棉价带来的影响,未来业绩将继续增长。我们继续给予公司“强烈推荐”投资评级。
    投资要点:
    公司前三季度通过产品提价消化成本增加的影响,毛利率增长使得公司业绩增长超收入,符合我们预期。公司前三季度实现营业收入44.64 亿元,营业利润8.93亿元,净利润7.17 亿元,分别同比增长23.53%、27.03%、24.98%。公司收入增长主要得益于公司产品价格提升(同比提高约30%左右),同时由于新产能释放使得销量增长8%左右。公司产品提价,消化了公司原材料和人工成本上涨带来的影响(前三季度母公司产品平均毛利率为30.93%,同比提高了1.8 个百分点),使得营业利润增长幅度高于收入的增长,公司这一增长幅度符合我们前期对公司的判断。由于公司营业外利润的减少以及所得税率的提高,使得公司净利润增长幅度小于营业利润增长幅度。
 
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