盘江股份(600395.SS/人民币25.93，买入)2011 年前3 季度实现收入54 亿元，同比增长35%；完成归属于母公司的净利润13.23 亿元，同比增长29%。【】。公司前3 季度每股收益1.20 元，相当于我们全年预测的76%，符合预期；其中第3 季度每股收益0.40 元，环比下降4%。【】。
    收入增长主要来自商品煤洗出率提高，以及综合煤价上涨。
    公司11 年1 月1 日上调焦煤价格8%-14%，我们预计公司前三季度综合煤价上涨12%左右。公司10 月1 日再次上调焦煤价格和混煤价格分别5%和25%，预计将增加公司第4 季度收入1.2 亿元。前三季度，公司营业税及附加同比增长80%或0.94 亿元，主要是由于贵州省从11 年1 月1 日对出省煤炭征收价格调节基金30-50 元/吨。贵州省价格调节基金从11 年10月1 日起，改为从价计征（含税售价的10%），预计将增加公司第4 季度税负1.12 亿元。我们认为价格调节基金及涨价的累计效果，将增加公司2011 年每股收益0.006 元或0.4%，影响较小