投资要点  
    华泰证券公布三季度业绩，单季度收入9.47亿元（环比减36.38%），净利润1.89亿元（环比减57.98%），EPS 0.04元。【】。前三季度营业收入43.42亿元（同比减少24.16%），净利润13.32亿元（同比减少44.54%），EPS 0.24元。【】。 期末净资产330.9亿元，较年中下降0.15%。  
    公司三季度业略低于预期，与自营业务拉低公司业绩有关。经纪业务:经纪业务市占率连续下滑。单季度来看，三季度市场份额5.39%，环比下降2.91%；佣金率0.78‰，环比上升2.82%。累计来看，2011年前三季市场份额5.5%，较2010年全年下降5.21%；平均佣金率0.74‰。投行承销保荐业务:三季度完成承销额7亿元，其中再融资项目1个。自营业务：前三季累计亏损3.63亿元，其中第三季度亏损4.69亿元。前三季度自营收益率-1.86%,全年累计综合收益率（考虑浮盈或浮亏）-3.32%。   
    假设2011、2012、2013年日均股票成交量分别为1800亿元、2000亿元、2200亿元的情况下，预计未来三年EPS为0.30、0.39、0.53元。维持公司中性评级