投资要点
    公司披露2011 三季报：3Q 实现收入7.2 亿元，同比增长14.2%；实现归属于上市公司股东净利润8356 万元，同比下降0.23%，每股收益0.14 元。【】。
    前三季度实现收入 22 亿元，同比增长16.8％；实现归属于上市公司股东的净利润2.68 亿元，同比增长9.4％。【】。每股收益0.45 元，每股净资产2.28 元。
    平安观点：
    汇兑损益导致3Q 业绩环比下降：前三季公司收入增长16.8%，高于国内汽车行业产销增幅，毛利率同比降低1.15 个百分点，主要是原材料涨价所致，1Q 产品提价后，毛利率已逐季回升，3Q 已至29.7%。营业税金及附加费增幅较大，主要是合资企业缴纳地方税费费率增加所致；财务费用同比增长79%，主要是本期摊销可转债利息、贷款增长及贷款利率提高、外汇汇率变化导致汇兑损益增加。