报告摘要：
    四方股份发布三季报，三季度实现收入3.44亿元，同比增长27.83%，归属于母公司净利润3844万元，同比增长30.44%；1-9月实现收入9.39亿元，同比增长26.53%，归属于母公司净利润9253万元，同比增长31%，每股收益0.23元，业绩符合预期。【】。
    加上软件退税增长将更高：国税总局10月13日发布《关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100号），软件退税政策将从10月开始执行今年的退税，我们预计1-9月份至少有2000万元以上软件退税没有执行，加上这部分公司业绩可以达到60%增长。【】。
    受益智能变电站建设加速：国网和南网智能变电站招标加速，由于智能变电站二次设备价格高出常规综合自动化站70%，即便是毛利率不变化，收入也将增长。
    电网外业务50%增长：公司传统业务为电网变电站自动化和保护，在电厂自动化、工业自动化、出口等电位外业务订单50%增长。