投资要点：
    国内品牌手机天线市场占有率高。【】。2007 年-2009 年，公司在国内品牌手机天线市场份额逐年提升，从5.70%提高到20.60%。【】。归功于Android 智能操作平台的开放性，加之运营商采用集采机制让国产品牌成本控制等优势得到充分发挥，国产手机市场占有率从2010 年快速回升，目前稳定在超过30%，在TD 领域超过60%。我们认为，国产手机在未来的中国手机市场中将占有重要一席，而公司则是受益者之一。
    不断渗透国际大厂商。公司已经成功开拓三星、华为、RIM、Jabil等国际大客户，预计对大客户的供货量将不断增长。
    此外，公司每年重点开拓2家国际大厂商，客户范围的不断扩大以及客户质量的不断提高将为公司的长久发展打下坚定的基础。
    新的增长点：新产品、新工艺。公司的新产品天线连接器在下半年已经实现对RIM批量供货，募投项目的实施将形成24,000万支/年的产能；天线连接器的扩产还将与其他天线产品形成协同效应，达到对单个客户供货范围的扩大作用。
    同时，公司天线技术改造项目首批需进口的高端设备将于11月份到厂，相关配套工作也在按计划实施，预计新工艺天线——LDS天线有望在2012年上半年开始批量供货，并借此提高在国际大厂商中的采购份额。
    毛利率水平在产能释放后，将出现小幅下降，但仍高于行业平均水平。
    维持“增持”评级。预计公司2011-2013年EPS分别为0.60元、1.02元、1.28元，以最新收盘价计算，对应的动态市盈率分别为34倍、20倍和16倍；由于估值水平不具备突出优势，暂维持“增持”的投资评级。
    风险提示：1）核心客户的市场份额下降导致的采购额减少；2）国际大客户开拓速度不达预期；3）新产品的产业化速度不达预期。