2011 年1-9 月，公司实现营业收入1.21 亿元，同比增长17.88%；营业利润6，469 万元，同比增长57.19%；归属母公司所有者净利润5，839 万元，同比增长59.74%；基本每股收益0.41 元。。其中第三季度实现营业收入4，881 万元，同比增长29.95%，归属母公司所有者净利润2，476 万元，同比增长81.23%，基本每股收益0.19 元。。
    三季度收入较快增长。公司三季度营业收入增长较快，我们认为，主要原因为：1、新产品天线连接器开始批量供货，尤其是对RIM 的供货开始上量。2、公司目前受限产能瓶颈，为了保证对重点大客户的供货，在上半年保留了一定的产能留待下半年释放。
    毛利率维持高位。公司前三个季度的毛利率分别为64.9%、70.2%、67.0%，我们认为，毛利率如此之高的原因为：1、虽然产品价格在上市后有小幅下跌，但由于产品属于定制件，价格可控性较强；2、公司针对手机新型号不断推出新产品，并且天线连接器在三季度开始批量供货；3、公司目前处于产能瓶颈期，重点选取高毛利率产品进行生产。由于募投项目将在2012 年二季度投产，届时随着产能的释放，相对低毛利率的产品将增加，综合毛利率将逐渐小幅下降，但由于公司具备成本优势，毛利率水平仍将持续高于行业平均水平。
    新的增长点：新产品、新工艺。公司的新产品天线连接器在三季度已经实现批量供货，募投项目的实施将形成24,000万支/年的产能，预计2012年将增厚每股收益约0.10元；天线连接器的扩产还将与其他天线产品形成协同效应，达到对单个客户供货范围的扩大作用。同时，天线技术改造项目首批需进口的高端设备将于11月份到厂，相关配套工作也在按计划实施，预计新工艺天线——激光三维精密天线有望在2012年上半年开始批量供货，并借此提高在国际大厂商中的采购份额。
    盈利预测和评级。预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.60元、1.02元、1.28元，按照2011年10月21日股票价格计算，对应的动态市盈率分别为34倍、20倍、16倍。维持公司“增持”的投资评级。
    风险提示。1、核心客户的市场份额下降导致的采购额减少；