事项
   公司公布三季报，前三季度收入4.77 亿元，增长90%，归属于上市股东的净利润1.48 亿元，增长103%，EPS 为1.35 元。【】。其中第三季度收入1.96 亿元，同比增长120%，净利润5826 万元，增长220%，EPS 为0.53 元。【】。
   主要观点
   1. 前三季度增长略超预期，全年高增长可期。
   前三季度收入4.77 亿元，增长90%，归属于上市公司股东的净利润1.48 亿元，增长103%，EPS1.35 元，略超我们的预期。其中第三季度收入1.96 亿元，净利润5826 万元，同比分别增长120%及220%，环比分别增长30%及20%，EPS为0.53 元。由于上市募集资金净额14.25 亿元，第三季度的财务费用为-2620万元，扣除此项影响，净利润同比增长76%。扣除财务费用后净利润增速低于收入增速主要原因为：1、由于原材料成本上涨，毛利率64%，同比降低3.16个百分点；2、销售费用1.16 亿元，增长111%，销售费用率为24.36%，同比提升2.44 个百分点，其中品牌推广费用5707 万元占销售收入12%。我们分析认为公司四季度将加大广告投入为明年增长做准备，全年广告投入预计达到13-14%。我们认为受益于公司上市及姚明代言后品牌的知名度提升，销售渠道广度、深度及销售收入快速增长，全年高增长可期。