三季度增速进一步扩大。。分季度看，三季度公司收入约1.96亿元，净利润约5826万元，分别同比增长120%和220%，增速较二季度大幅扩大（分别是98%和123%），超出预期，经营活动现金流净额也同比增长612%。。前三季毛利率64%，同比略降0.66个百分点，对成本上升的敏感性比较弱。 公司自去年7月份签约姚明以来，单季收入和业绩逐季走高，显示"品牌"和"渠道"两大核心竞争力逐步增强。 费用控制良好。三季度单季销售费用4898万元，同比增长56%，远低于收入增长，销售费用同比下降近15个百分点，其中，品牌推广费用2165万元。前三季度累计5707万元，收入占比12%，基本符合预期。账面巨额的超募资金使前三季度财务收入2620万元，占净利润17.7%。 收购珠海普迪获得为未来扩产准备。普迪公司实际上成立以来并未有营业收入，公司收购主要是获取面积为33,869.3 平方米的土地（邻近公司珠海生产基地，珠海基地面积31409平方米）以及厂房、宿舍等辅助设施，以适应公司未来高速增长的产能需求，但短期对公司业绩并无影响。 高景气的外部行业环境，加上优秀的管理团队和良好的治理结构，是我们持续看好的最核心逻辑。预计2011-2013年的EPS（上调）分别为1.86元、2.94元和4.53元。自推荐以来逆势大幅上涨，目前对应11、12年PE约41X和26X，仍然具有较好投资价值，维持"买入"评级。