事件:
    公司发布2011年三季报：公司前三季度实现营业收入7.03亿元，同比增长25.52%，归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比增长33.54%，每股收益0.49元。【】。其中，第三季度实现营业收入3.11亿元，同比增长35.01%，归属于上市公司股东的净利润8034.26万元，同比增长56.07%，每股收益0.34元。【】。
点评:
    业绩增长主要源于客流量增长及税率优惠。公司营业收入主要由进山门票以及索道业务收入构成，2011年中报，二者合计占公司营业收入的57.27%，前三季度营业收入增长主要源于景区客流量的增长。2011年前三季度，游客接待量达到203万人次，同比增长31.36%。另外，公司中报中所得税税率为25%，三季度恢复享受15%的税收优惠，也推动公司业绩提升。
    受到薪酬水平上涨影响，管理费用增速较高。2011年前三季度，公司销售费用8243.92万元，同比增加27.12%，增速略高于营业收入增速，销售费用率11.72%，同比增加0.15个百分点。管理费用7813.85万元，同比增长38.19%，增速显著高于收入增速，主要是受到薪酬增加的影响，管理费用率11.11%，同比上升1.02个百分点。
    毛利率同比提升。前三季度，公司毛利率为48.28%，同比提升1.55个百分点。主要是受益于客流量增长带来的规模效应。
    酒店业务稳健发展。公司的酒店客房及餐饮业务已走出之前年度盈利不佳的局面，受益于景区客流量的增长，酒店业务已进入稳健发展时期。
    索道改造有利于提升运力。目前，景区内索道主要是金顶索道和万年索道，索道业务收入增速基本和景区客流量增速保持一致。公司拟投资4100万元对金顶索道进行改造，改造完成后，对公司索道运力将有显著提升。
    峨眉雪芽尚处于市场培育期。峨眉雪芽主要是采取农户种植、公司收购的方式，销售主要通过专卖店和经销商，目前，雪芽销售量尚比较小，仍处于市场培育期。