投资要点
    事件：
    公司 10 月25 日公布2011 三季报，1-9 月公司营业总收入为7.92 亿元，同比增长37.35%；营业利润1.05 亿元，同比增长58.19%；归属于上市公司股东净利润8428 万元，同比增长35.25%。。其中，第三季度营收2.95 亿元，同比增长41.74%，环比增长4.6%；归属于上市公司净利润3123 万元，同比增长35.35%，环比下降7.9%。。1-9 月EPS=0.53 元，三季度EPS=0.20 元，略低于我们此前的预期。
    点评：
     主要财务指标：公司3 季度营收2.95 亿元，与我们预计的2.9 亿完全一致，毛利率20.67%，较去年同期下降3.85 个百分点，较我们预计的低2 个百分点。3 季度公司三项费用率8.68%，同比下降5 个百分点，环比上升1 个百分点。存货周转天数73 天，较去年同期减少4 天，较2季度减少3 天，保持在正常水平。
     营收增长完全符合预期：随着公司募投项目的投产，螺栓式和焊片式电容的产能逐月稳步提升，估测到Q3 为止，新增产能分别达到19 万只/月，180 万只/月。我们分析3 季度营收增长主要源于电容产量的增加。