投资要点：
    前三季度收入增59.08%、归属上市公司股东净利润增78.47%   
    1-9 月公司营业收入为6.20 亿，同比增59.08%；归属于上市公司股东净利润1.47 亿，同比增78.47%。。  分季度看，Q3 主营业务收入1.88 亿，同比增76.69%；归属于上市公司股东的净利润0.51 亿，同比增77.19%。。  
    预计2011 年全年，销售收入增速为50%+，归属于母公司所有者净利润增速在60%-80%。  
    扣除少数股东损益因素，1-9 月净利润同比实际增36.60%   2010 年前三季度，净利润为10,780 万元，少数股东损益为2,529 万元，归属于母公司所有者净利润为8,251 万元。2011 年前三季度少数股东损益为0，归属于母公司所有者净利润为14,726 万元。因此，净利润同比实际增36.60%，低于收入同比增速。  
    2010 年6 月11 日，收购了自然人姜锡一持有的朗姿服饰25.1%， 莱茵服装25%的股权，从而完成为朗姿服饰、莱茵服装的完全控股。  销售、管理费率同比增7.09 个百分点，是净利润增速低于收入增速的主要原因   2011 年1-9 月，销售费用率为17.33%，去年同期增1.81 个百分点， 原因是公司今年扩张较快，销售人员、广告宣传力度大，导致销售费用同比增78%。  2011 年1-9 月管理费用率为13.96%，同比增5.27 个百分点，原因是上市宣传费、差旅费、新品牌前期投入等，使得管理费用同比增156%。  
    直营渠道增速快，毛利率同比增3.19 个百分点   
    2011 年1-9 月，公司毛利率为59.66%，去年同期为56.47%。毛利率的提升一是由于公司直营渠道的快速拓展，同时也说明产品具备较好竞争力、成本控制有效。  投资建议   根据三季报，公司上市后拓展业务带来销售和管理费用率提高，但同时销售收入增速高于我们之前的预测。据此，我们调整盈利预测， 提高收入增速，即2011/12/13 年主营收入分别为8.80、12.70、18.23 亿元。由于期间费用率增加，净利润与之前预测变化不大，分别为2.14、3.23、4.82 亿，摊薄后EPS 为1.07/1.58/2.26 元。目前股价对应PE34.0、22.5、15.1 倍，在目前的市场行情下，估值相对略高， 维持"谨慎推荐"评级。