前三季度公司净利润增长57.39%。。1-9 月公司实现营业收入61.01亿元，归属于母公司所有者净利润9.56 亿元，同比分别增长33.24%和57.39%，基本每股收益0.51 元，公司预告2011 年净利润增长30-50%，利润增长符合预期。。
    销售利润率提升。1-9 月公司销售毛利率37.87%，销售净利率15.62%，同比分别上涨6.54 和2.35 个百分点。
    公司主要项目销售情况良好。公司项目主要分布与二三线城市，以普通商品住宅为主，1-9 月公司完成销售额82 亿元，同比增长37%。
    偿债能力良好。报告期末公司货币资金17.41 亿元，预收账款91.89亿元，资产负债率76.95%，现金流状况良好，偿债能力较强。
    盈利预测与投资评级。我们预计未来3 年公司每股收益分别为0.79元、1.02 元、1.41 元，对应的市盈率分别为9 倍、7 倍和5 倍，每股RNAV 为10.93 元，当前股价对应的折价率较低，估值水平处于低位，公司定位清晰，财务状况健康，业绩增长明确，给予“买入”的投资评级。
    风险提示。公司面临的主要风险是房地产调控政策进一步升级以及限购范围进一步扩大。