事件： 
    2011年1-9月公司完成营业收入61.01亿元，同比增加33.24％；归属于上市公司所有者净利润9.56亿元，同比增长57.39％。。实现基本每股收益0.51元，比去年同期增长21.43%。。公司预计2011年全年净利润比上年同期增长30%到50%。
    投资建议： 
    由于公司产品以中小城市普通商品住宅为主，因此前期股价受限购加码预期影响较大。从目前情况来看，限购政策短期难放松，但继续向三、四线城市推进也存在难度。目前公司1-9月销售在90亿上下，预计全年完成年初制定的135亿元销售计划存在难度，但是仍然好于市场预期。截止报告期末，公司资产负债率为76.95%，有息负债率为43.32%，低于中报和去年同期；预收账款91.88亿元，占负债总额的43.7%。在负债结构上，短期借款和一年内到期的非流动负债为36.47亿元，占负债总额的18.57%，短期偿债压力不大，且好于市场预期。公司同时公告，预计2011年全年净利润同比增长30%-50%。预计公司2011、2012年每股收益分别是0.81和1.16元，对应RNAV在10.43元左右。截至10月24日，公司收盘于6.88元，对应2011年PE为8.49倍，2012年PE为5.93倍。给予公司2011年12倍安全市盈率，目标价为9.72元。维持对公司的"买入"评级。
    主要内容: 
    1. 公司上半年销售保持增长。2011年1-9月公司完成营业收入61.01亿元，同比增加33.24％；实现营业利润12.6亿元，同比增长47.17％；归属于上市公司所有者净利润9.56亿元，同比增长57.39％。实现基本每股收益0.51元，比去年同期增长21.43%。公司预计2011年全年净利润比上年同期增长30%到50%。