人福医药公布三季报，1-9 月收入24.30 亿，增长65.8%，净利润2.17 亿，同比增长35.8%，按股权激励新增股本合EPS0.44 元，扣非后净利润2.23 亿，增长45.9%，合EPS0.452。。
    7-9 月净利润7663 万，同比增长39.52%，总体增长符合预期。。
     收入增长主要来源于宜昌人福以及商业合并的增长，利润来源主要是由宜昌人福和房地产，商业几乎不贡献利润。1-9 月销售毛利率下降5.38%、管理费用率下降1.18%、营业费用率下降2.39%主要是由于商业规模扩大所至。3 季度投资收益达4360 万，但母公司收入减少，费用增加，意味着地产业务合并报表后抵消一部分，我们判断主业应该还是有30%以上的增长。
     麻醉药增长恢复，明年业绩有保证。宜昌人福上半年增速15.3%，低于市场预期，主要原因是销售人员从500 人快速扩充至1000 人。扩充的人员经过半年的培训逐步走向正轨，其作用在下半年和明年集中体现，未来麻药的销售收入会持续快速增长，以舒芬太尼尤为明显。我们预计今年麻醉药（三大芬太尼+咪达唑仑）增长达33%，明年可达到11 亿收入。