恩华药业公布三季报，收入 11.86 亿，增长23.8%，归属于上市公司股东净利润8721 万，增长36.3%，EPS0.37 元，符合预期。。
    投资要点：
     利润增长良好。。公司整体仍处于小企业快速成长期，1-9 月毛利率略有下降0.73%，但费用率下降更为明显，三项费用率下降了2.15%，使得利润增速高于收入增速。
     麻醉类稳健持续增长，新品提升增长潜力，精神类齐拉西酮是亮点。
     麻醉类药物稳健快速增长，新品有望加速该领域成长。1-9 月预计咪达唑仑增长18 %，全年应能做到1.9 亿。另一大品种依托咪酯三季度销售增快达到31%，我们预计全年25%的增速，销售额约9200 万。
    麻醉类药物由于基数较大，目前的品种较好稳健增长无疑问，超预期的希望还寄托在新品之上。
     精神类药物中齐拉西酮增长突出。利培酮竞争加剧，我们预测全年10%左右的增速达10.3 亿。盐酸丁螺环酮增长稳健，预计全年接近20%约2600 万。精神类药物的亮点在于齐拉西酮，三季度继续保持了45%的高增长，全年我们预计接近此水平，销售额达4200 万。
    这与公司分线销售改革有关，公司对此产品非常重视，国内国产也是独家。