点评:  
    ※受益于产销规模扩大与成套供水设备爆发增长，公司业绩喜人  2011Q1-2011Q3公司收入增速分别为54.16%、45.11%、40.27%；营业利润增速分别为63.23%、53.79%、53.92%；归属母公司股东净利润增速为54.74%、46.34%、42.47%；其中3季度实现营收2.51亿元,同比增长33.84%；实现归属母公司0.28亿元，同比增长37.71%；综合毛利率分别为33.53%、32.44%、34.65%，公司整体业绩保持了稳定的高增长，符合我们的预期。。  公司业绩高增长主要取决于两个方面的原因。。一方面，公司的生产销售规模得到扩大，尤其是成套供水设备迎来了爆发增长，全年有望实现1亿元的销售收入，增速达100%以上；另一方面，年初公司对主要产品提价5%，转嫁了成本上涨的压力，而且附加值很高的成套供水设备营业收入占比提升，这使得公司今年的综合毛利率相对稳定，并且高出了去年2-3个百分点。
    ※"进口替代"与"结构替代"驱动行业增长，行业龙头充分受益  工业领域对不锈钢冲压泵需求占到总需求量80%以上，其中纯净水、制药机械对的需求比例很高，这些行业目前不锈钢冲压泵大多是进口产品，进口替代空间广阔，并且公司具有很强的进口替代能力，产品价格仅为同类型进口产品的40%。此外，随着社会对水质要求越来越高，不锈钢冲压离心泵替代铸铁泵的趋势不断增强。"进口替代"与"结构替代"双重驱动因素，提供了不锈钢冲压泵的行业的增长动力，预计未来几年行业增速为20-25%左右，而公司作为行业龙头，必将充分受益于行业高增长带来的业绩提升。