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>> 东兴证券-南方泵业(300145)三季报点评:布局水利泵,扩张新产能-111024
上传日期:   2011/10/24 大小:   338KB
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评级:   推荐 作者:   林阳,史成波
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    销量大幅增长,未来产能扩张有保障。。 目前公司拥有40 万台不锈钢冲压离心焊接泵的产能,今年销量有望超40 万台,全年营业收入增幅超40%。。公司拟投资3.5 亿元建设年产30 万台不锈钢离心泵生产基地,未来2 年内产能有望大幅增加,但总体上仍与世界泵业龙头企业产能有较大差距。产品结构上,未来公司有望凭借长河水泵,实现在水利泵(水电站泵及农用泵)领域的布局,并有利于公司参与水利工程建设。 全年毛利率维持稳定,销售费用大幅提升。 公司三季度单季度毛利率达37.83%,全年来看毛利率有望维持在31%以上,主要由于公司年初产品提价缓解了原材料涨价压力,产品销售结构进入一步提高所致。报告期销售费用比上年同期增长88.59%,除公司本期销售规模扩大外,还因为公司加大销售网络的投建力度,导致相关销售费用增幅较大。 
 
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