事件
    公布2011 年三季报
    评述
    报告期内公司实现营业收入3.88 亿元，同比增长了13.47%；实现营业利润2.36 亿元，同比增长了24.21%；利润总额为2.54 亿元，同比增加了32.77%；净利润为1.90 亿元，比去年同期增长32.64%。。归属于母公司所有者的净利润为1.90 亿元，同比增长了32.64%，基本每股收益为0.52 元。。
    公司去年整体业务的毛利率为77.69%，较去年同期微降了0.36%，销售净利率为49.08%，同比大幅增加了7.09%，原因有二：一是公司营业收入有财务情况有较大改善，财务费用同比减少了2709.01 万元；二是收到多项政府补助共计1885.69 万元，增厚了净利润。
    公司的经营模式为“主题公园+旅游文化演艺”，可复制性强。目前公司的发展思路主要是对全国一线旅游目的地完成布局，因为一线旅游景区人流有保障，且较多地区还尚未开发旅游演艺和主题公园，只是依靠自然景观。公司的经营可以与当地的景区旅游形成互补，增加旅客的停留时间，很受旅游地政府的支持。
    我们认为公司未来发展亮点有二：一是公司对外投资项目的陆续盈利。目前公司在建项目有动漫乐园、丽江千古情、石林和泰山相聚等，若经营模式可以成功复制，那么公司业绩可能会有较大的飞跃；二是公司尚有19 个亿的货币资金，现金流充裕，未来发展有较大的想象空间。
    我们看好公司的经营模式和管理能力，预计2011-2012 年的每股收益为0.59、0.78，维持公司的增持评级