风电&电网：红海湾三、四完成送出工程EPC中标公告，广西钦州海上风电示范项目获得环评报告。10月28日，中广核电子商务平台发布《汕尾红海湾三、四海上风电项目集中送出工程EPC总承包中标结果公示》。红海湾三项目总装机506.4MW，采用12台16.7MW机组和17台18MW机组；红海湾四项目安装28台18MW机组，总装机容量504MW。为实现电能集中送出，红海湾三、四两个项目联合建设一座海上升压站和两回500kV送出海缆。10月28日，广西壮族自治区生态环境厅发布《关于广西钦州海上风电示范项目生态环境影响报告书的批复》。项目总装机容量900兆瓦，主要建设内容包括38台单机容量10.5兆瓦风机、18台单机容量10.0兆瓦风机、37台单机容量8.7兆瓦风机，1座220千伏海上升压站、场内66千伏交流海缆153.72千米（共15回/93根）、220千伏交流海缆103.36千米（共3回/3根）、220千伏交流陆域电缆17.6千米（共3回/9根）和220千伏陆上开关站。风电板块建议关注，单桩环节：大金重工、海力风电、天顺风能等。海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电等。主机环节：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能等。零部件：金雷股份、振江股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气、时代新材等。
　　氢能：长距离绿氢输送示范工程北京段落地。内蒙古乌兰察布至京津冀地区氢气输送管道示范工程（北京段）近日获批。项目位于房山区，线路起自韩村河镇，终点接入燕山石化厂区，新建输氢管道约19公里，管径457毫米、设计压力6.3兆帕，配套建设3座阀室及1座末站，设计输氢能力10万吨/年。项目建成后，将推动乌兰察布风光制绿氢规模化进京，替代燕山石化化石能源制氢，打通跨区域绿氢输送通道，缓解绿氢供需空间错配，支撑氢能交通等示范应用，促进京蒙能源协同及首都低碳转型。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：截至9月底新型储能装机规模达1.67亿千瓦/4.35亿千瓦时，同比增长63%。10月30日，国家能源局官网召开季度新闻发布会，截至2026年9月底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.67亿千瓦/4.35亿千瓦时，同比增长63%；平均储能时长2.61小时，等效利用小时数约915小时，利用效率稳步提升。同时，电网、新型储能及充换电基础设施合计投资同比增长15.3%。此外，算电协同与绿电直连加快推进，全国已有24个省份发布绿电直连配套文件，获批算力设施绿电直连项目12个。随着算力用电需求增长，绿电直连及源网荷储协同有望进一步打开储能市场空间。建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、正泰电源、上能电气、科华数据、东方日升。
　　新能源车：10月27日晚，逸飞激光公告拟以现金4亿元收购兴启航100%股权。兴启航主营光模块封装、自动化耦合设备，包括TO-CAN、COB、BOX、FA光纤阵列等全品类耦合设备。公司覆盖激光焊接、UV紫外胶固化、热固化等全工艺路径，并向CPO共封装设备、1.6T以上高速耦合设备等延伸。逸飞激光本身具备精密激光加工、整线自动化能力，兴启航擅长光器件耦合、对位封装。此次合作将形成激光焊接+光学耦合成套方案。有望为800G/1.6T高端光模块客户打包服务。后续逸飞激光将从激光装备切入光模块封装耦合设备赛道，有望打造第二增长曲线。
　　光伏：多晶硅减产持续推进，供给收缩有望推动库存去化。据百川盈孚，2026年11月国内多晶硅排产预计为8.72万吨，较10月的9.69万吨减少0.97万吨，降幅约10%，行业开工率预计维持在31%。区域来看，内蒙古、新疆、四川及云南均有企业减产或停产，新疆部分企业存在增产及复产计划，但整体释放规模有限。当前行业减产力度大于产能释放，供给收缩趋势较为明确，有望缓解行业供需压力，对多晶硅价格形成支撑。后续需重点关注减产执行情况及潜在复产进度。核心关注：供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注爱旭股份、隆基绿能、晶科能源、天合光能、通威股份等。
　　风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。