港股市场行情：截至10月30日当周，港股主要宽基指数表现分化，其中，红利股指数表现优于科技股指数，恒生中国企业指数表现优于大盘。
　　宏观流动性：海外流动性方面，10月FOMC会议决定，维持联邦基金利率在3.75%-4.00%区间不变。10月30日，据CMEFedWatch，市场预计12月FOMC会议加息25bp概率为70.7%。美联储议息会议后，香港金管局维持贴现窗基本利率4.25%不变。国内流动性方面，10月28日，中国人民银行发布《2026年三季度金融机构贷款投向统计报告》，总量上信贷扩张节奏放缓，但结构层面，科技、绿色等领域企业信贷增速超平均。内地宏观流动性整体较为宽松。整体看，香港近期宏观流动性或保持平稳。
　　市场流动性：截至10月30日当周，南向资金净流出规模收窄，周度成交额回升，市场流动性有所改善。本周，东山精密（2384.HK）于10月28日上市，所属行业为电气及电子零件，实际募资总额为98.76亿港元。香港交易所推出香港交易所人工智能指数及香港交易所半导体指数，已与南方基金签订在内地发行相应的指数ETF的协议。随着互联互通产品的丰富，或进一步提升南向资金等跨境资金的活跃度，有望提升港股市场流动性。
　　市场情绪：截至10月30日当周，恒指波幅指数有所回落。港股主要宽基指数换手率较上周均有所回升。恒生AH股溢价指数震荡走高。整体看，港股市场情绪有所改善。香港交易所拓展综合基金平台，预计将优化运营效率、降低交易成本，进一步增强市场活力。
　　大势研判与行业配置：截至10月30日当周，南向资金净流出规模回落，港股市场周度成交额回升，市场流动性有所改善。从目前已披露的三季报看，整体营业收入、归母净利润均保持较高增速，为港股基本面提供了有力支撑。行业配置方面，建议关注：（1）防御属性较强的高股息、红利资产。（2）受益于基本面改善及供给约束下景气度改善的顺周期行业。（3）中长期主线持续配置AI产业链龙头企业。
　　风险因素：地缘局势波动、海外经济陷入衰退、美联储政策超预期收紧、香港地区经济表现不及预期