投资要点：
　　A股主要宽基指数普遍调整：10月19日-10月23日A股主要宽基指数普遍调整，其中上证综指调整幅度最小，科创50指数次之。分行业看，申万一级行业多数下跌，其中计算机、机械设备、汽车行业涨幅位居前列。
　　市场交投活跃度微幅回落，电子行业成交额继续居首：10月19日-10月23日沪深京三市日均交易额为15,754.19亿元。分行业看，电子行业交投最为活跃，10月19日-10月23日电子行业成交额为19,234.31亿元，较上周上升6.20%，继续位居全行业第一。
　　计算机行业估值回升较大：截至10月23日，分行业看，与上周相比，申万一级行业估值水平多数下跌。其中市盈率与市净率提升前三的行业为计算机、机械设备和医药生物行业。
　　宏观经济方面，10月19日，我国三季度经济数据公布，高质量发展步伐稳健。前三季度GDP同比增长4.6%，三季度单季度增长4.5%。总体看，前三季度国民经济顶压前行、向新向优，主要指标积极变化增多。10月20日，国家发展改革委召开10月份新闻发布会，国家发展改革委表示将会同有关部门及时出台实施增量政策，推动存量政策与增量政策协同发力，发挥好宏观政策集成效应，努力实现“十五五”良好开局。
　　产业方面，10月20日，国务院新闻办公室举行新闻发布会。工信部表示正研究起草新一代智能制造的有关政策措施，加快推动人工智能与制造业深度融合。10月21日，中共中央办公厅、国务院办公厅对外发布《关于推动科技创新和产业创新深度融合的意见》，要求以发展新质生产力、建设现代化产业体系为目标，以构建企业主导、各主体协同的产学研融通创新体系为重点，推动全链条贯通、全领域覆盖、全要素融通、全方位保障，形成科技创新和产业创新互融共促新格局。
　　资本市场政策方面，2026年金融街论坛年会开幕式上，中国人民银行行长潘功胜宣布即将推动出台的政策措施，一是将联合设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具；二是扩大常备借贷便利（SLF）的适用机构范围；三是推动银行间与交易所债券市场互联互通落地；四是试点进一步便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务；五是联合出台《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》。证监会主席吴清表示，证监会当日同意首批18只主动ETF注册，为市场引入增量资金；将择机发布新修订的上市公司证券发行注册管理办法及配套规则；近期推出筹建基金业运行监测中心、发布人工智能在证券期货业安全合规应用的意见、完善违规减持处罚规则、制定证券市场先行赔付指导意见等四项具体举措。
　　投资建议：行业配置方面，建议关注：（1）受益于中长期资金入市、高分红高股息且现金流稳健的央国企及红利价值板块；（2）三季报业绩高景气验证、契合“十五五”科技创新导向的新质生产力赛道，可关注人工智能+、半导体、高端制造等；（3）受益于“9·29”新政及四季度扩内需政策落地的消费与顺周期核心资产。
　　风险因素：政策变动风险；企业盈利不及预期；经济数据不及预期