本周甲醇市场整体呈现冲高回落、价格重心上移的走势，市场交易逻辑由前期供应收缩、低库存支撑下的反弹，逐步转向供应恢复预期与需求修复力度之间的博弈。供应端，随着前期部分检修装置陆续重启，国内甲醇产量及开工率有所回升，煤制甲醇利润维持较好水平，企业生产积极性较强，后续供应仍有进一步恢复空间。进口方面，海外供应扰动及船货卸港延迟使本周实际到港继续维持低位，但10月下旬至11月上旬部分船货存在集中到港预期，进口供应边际改善的压力逐渐显现。需求端，MTO消费较上周小幅增加，但沿海外采MTO装置开工仍处低位，部分装置停车延续，传统下游需求虽有局部改善，但整体仍以刚需采购为主，对高价甲醇的承接能力有限。库存方面，港口库存继续处于历史低位，现货可流通货源有限，对价格及基差形成支撑，但随着后续进口增加、国产货源补充及下游需求恢复相对缓慢，港口存在由去库转向累库的可能。与此同时，中东地缘局势仍存不确定性，原油及进口供应风险溢价对盘面形成扰动，推动市场情绪反复变化。估值方面，本周甲醇现货反弹带动煤制利润重新走扩，而外采MTO虽有边际修复，但整体亏损格局尚未改变，产业链利润分配失衡仍然明显。整体来看，当前甲醇仍处于低库存下的紧平衡状态，但供需边际改善方向逐渐明朗，短期低库存与地缘风险支撑价格下方空间，供应恢复及需求承接不足则制约上方高度，预计甲醇维持宽幅震荡，重心存在边际下移压力