事件：公司发布2026年三季报，1-3Q26公司实现营收/归母净利润29.2/1.2亿元，同比+39.5%/-17.5%。其中26Q3实现营收/归母净利润10.5/0.3亿元，同比+39.7%/-31.8%，环比+9.0%/-20.3%。
　　26Q3营收同环比增长，毛利率&期间费用影响利润表现。1-3Q26公司实现营业收入29.2亿元，同比+39.5%，凭借长期积淀的自主研发技术实力、稳固的市场地位以及优质的客户群体，公司营收水平实现平稳增长；1-3Q26实现归母净利润1.2亿元，同比-17.5%，实现净利率5.3%，同比-2.7个pct，其中前三季度研发和财务费用率同比+1.0/+1.7个pct，对利润影响较显著。单三季度来看，26Q3实现营收/归母净利润10.5/0.3亿元，同比+39.7%/-31.8%，环比+9.0%/-20.3%。利润率方面，26Q3公司实现毛利率19.7%，同环比-3.4/-4.1个pct；实现净利率3.3%，同环比分别-4.8/-2.8个pct；期间费用率方面，26Q3公司整体期间费用率为16.6%，同环比分别+1.9/+0.5个pct，其中财务费用率同环比分别+1.2/+0.7个pct。
　　传统核心主业实现稳健增长，全球化布局成效初显。公司持续夯实电动转向机壳体等核心产品龙头地位，2026年上半年，转向类产品产销量超1,000万件，创下历史新高，全球细分龙头优势进一步凸显。同时，公司顺利开拓舍弗勒转向、豫北转向等优质高端客户，持续优化客户结构，增强了业务韧性。全球化布局方面，墨西哥生产基地（莱昂嵘泰）表现亮眼，上半年实现营收3.06亿元，净利润686万元，已成为稳定的利润贡献点。依托墨西哥海外生产基地与成熟供应链体系，公司海外本地化配套、快速交付能力不断提升，北美、欧洲市场渗透率稳步增长，全球化经营布局日趋完善。
　　重点抢抓机器人业务机遇，第二增长曲线加速落地。目前公司销售团队已完成国内主流机器人客户的线索全覆盖，积极推进多家头部企业供应商准入工作，并开展多轮技术与商务对接。业务聚焦关节壳体、机身结构件、控制器外壳、灵巧手外壳等核心零部件进行市场推广。在机器人核心零部件布局上，公司和江苏润孚合资成立的江苏润泰机器人有限公司，深耕机器人、汽车领域行星滚柱丝杠的研发与制造。当前合资公司厂房装修已竣工，生产及检测设备正分批进场、安装调试；后续公司将结合汽车与机器人行业市场需求，适时加大对合资公司投入，力争打造国内重要的行星滚柱丝杠生产基地。与此同时，机器人电机相关研发工作正按计划有序推进。
　　推出股权激励计划绑定子公司骨干，稳定发展信心。2026年6月，公司新推出限制性股票激励计划，向激励对象授予限制性股票数量为250.6万股，约占公司股本总额的0.90%。本次激励计划授予的激励对象共计74人，包括中山澳多/力准机械的中高层管理人员及核心技术（业务）人员各52/22人。公司层面业绩考核方面，（1）在中山澳多任职的激励对象，在中山澳多达成现有业绩承诺净利润目标的前提下，考核指标为中山澳多营业收入增长率，以2025年营收为基数，2026年/2027年/2028年营业收入增长率不低于15%/30%/45%。（2）在力准机械任职的激励对象，考核指标为力准机械营业收入增长率，以2025年营收为基数，2026年/2027年/2028年营业收入增长率不低于22%/42%/65%。该指标有助于调动员工的工作积极性，从而提升公司竞争力，确保公司稳步实现经营目标。
　　维持“强烈推荐”投资评级。公司在转向系统持续承接新订单，业务稳健增长；新能源业务在手订单充沛，再融资定增项目有望提升新能源产品产能；随着公司不断开拓汽车及机器人领域的新业务，积极发展新客户，公司业绩将稳步增长。考虑到汇兑等因素的公司利润产生影响，我们下调此前盈利预测，预计26-28年公司实现归母净利润1.8/2.8/3.4亿元，维持“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：行业发展不及预期；海外业务发展不及预期；上游原材料价格波动风险；客户集中度较高的风险和市场竞争加剧风险等。