唐山港于2026年10月29日发布2026年三季度报告：
　　 2026年前3季度，公司营业收入为44.86亿元，同比+9.65%；归母净利润为14.97亿元，同比+7.85%；扣非归母净利润为14.98亿元，同比+8.91%；经营活动产生的现金流量净额为16.25亿元，同比+15.29%；基本每股收益为0.2526元，同比+7.86%；加权平均净资产收益率为6.89%，同比+0.26个百分点。
　　 2026年第3季度，公司营业收入为14.99亿元，同比+0.07%，环比+1.91%；归母净利润为4.88亿元，同比-2.92%，环比-9.15%；扣非归母净利润为4.92亿元，同比-2.02%，环比-8.17%。
　　主业整体经营稳健。1）总货物吞吐量同比增长。2026年第3季度，测算公司完成货物吞吐量约0.63亿吨，同比+4.8%；其中，矿石完成0.37亿吨，煤炭完成0.18亿吨，钢材完成0.04亿吨，其他货种完成0.06亿吨。2）毛利率同比有所提升。2026年第3季度，公司实现毛利7.58亿元，同比+3.2%；毛利率约50.5%，同比+1.5个百分点。3）投资收益及费用端同比承压。2026年第3季度，公司投资收益为0.90亿元，同比-14.3%；财务费用为-0.27亿元，上年同期为-0.41亿元，主要因利息收入减少。
　　重点项目加快推进。2026年上半年，公司有序推进重点项目建设，各关键工程取得阶段性进展；其中，51号、52号散货泊位工程全面转入实质性建设阶段，现场地基处理施工进度达87%，为后续工程施工奠定坚实基础；精品矿加工项目整体进展顺利，已完成初步设计、工程环评等全部前期工作；唐山港京唐港区14#、15#泊位适粮化改造及配套粮食筒仓项目（原粮食中转仓项目）初步设计工作正稳步推进；唐山港京唐港区第四港池25万吨级航道工程取得竣工验收证书，港口通航能力进一步提升。
　　高分红保障股东回报。公司装卸主业贡献稳健经营性现金流，截至2026年3季度末，在手货币资金充裕，资产负债率处于较低水平。2020-2025年，公司维持每年每股派发现金红利0.20元（含税）（不考虑中期分红），整体较为稳定。假设公司2026年依然每股派发现金红利0.20元（含税），结合2026年10月29日收盘价4.87元，测算股息率约为4.1%。
　　盈利预测、估值及投资评级：预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为20.34、20.87、21.50亿元，每股收益分别为0.34、0.35、0.36元，对应最新收盘价的PE分别为14.2X/13.8X/13.4X，维持“增持”评级。
　　风险提示：宏观经济下行风险、腹地经济波动风险、行业政策调整风险、港口整合不及预期风险、业务发展不及预期风险、信息数据更新不及时风险。