市场要闻与重要数据
　　价格与基差方面，L主力合约收盘价为9363元/吨（+10），PP主力合约收盘价为10290元/吨（-42），LL华北现货为10100元/吨（+50），LL华东现货为10320元/吨（+20），PP华东现货为11300元/吨（+50），LL华北基差为737元/吨（+40），LL华东基差为957元/吨（+10），PP华东基差为1010元/吨（+92）。
　　上游供应方面，PE开工率为76.2%（+0.6%），PP开工率为66.5%（+1.0%）。
　　生产利润方面，PE油制生产利润为297.7元/吨（-2.4），PP油制生产利润为1007.7元/吨（-2.4），PDH制PP生产利润为-336.5元/吨（+165.4）。
　　进出口方面，LL进口利润为520.0元/吨（-100.0），PP进口利润为587.2元/吨（+80.3），PP出口利润为-243.1美元/吨（+13.4）。
　　下游需求方面，PE下游农膜开工率为44.9%（+1.8%），PE下游包装膜开工率为50.3%（-1.7%），PP下游塑编开工率为41.0%（-0.1%），PP下游BOPP膜开工率为42.0%（-1.4%）。
　　市场分析
　　地缘方面，美以仍可能展开对伊的新一轮军事行动，卡塔尔调解人员一直在推动美伊达成一项协议，即双方将在五天内作出一系列让步，美国副总统万斯已致信伊朗最高国家安全委员会秘书，试图重启谈判；中东地缘局势仍存反复可能。
　　PE方面，供应端开工回升仍相对有限，埃克森一线LLDPE检修，短期供应回归偏缓对价格托底作用仍存，同时关注后期进口到港情况。而需求端下游高价抵触情绪仍明显，下游整体开工有所下移，其中农膜利润大幅压缩备货旺季已逐步消退，包装膜则主要以刚需支撑为主，当前原料价格高位仍抑制下游需求增量，下游采购多观望为主。短期塑料主要仍受供应回升偏缓、现实库存低位支撑，成本端支撑仍存，盘面深度贴水结构下或继续向上修复基差，但下游需求难以持续跟进仍会压制价格上方空间。
　　PP方面，供应端存量装置检修仍处高位，宁波金发2线检修，油制临时检修亦增多，叠加新投产装置延后兑现，供应端偏紧格局仍未缓解。而需求端下游利润低迷亦限制补库持续性，下游对高价抵触情绪仍明显，BOPP膜与塑编等开工均处于同期低位，需求端负反馈仍会逐步体现。因此短期PP主要仍受供应端收缩偏紧、现实库存低位支撑，01合约仍深度贴水现货，基差高位维持，供应回归不畅而库存端低位小幅去化，叠加成本端高位支撑，盘面仍有上涨修复基差的动能。
　　策略
　　单边：谨慎逢低做多套保
　　跨期：无
　　跨品种：L-PP价差谨慎逢高做缩
　　风险
　　中东地缘局势进展、油价大幅波动、上游装置检修情况、下游补库节奏