粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2701合约3161元/吨，较前日变动-47元/吨，幅度-1.47%；菜粕2701合约2230元/吨，较前日变动-5元/吨，幅度-0.22%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3240元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M01+79，较前日变动+37；江苏地区豆粕现货3130元/吨，较前日变动-30元/吨，现货基差M01-31，较前日变动+17；广东地区豆粕现货价格3120元/吨，较前日变动跌-40元/吨，现货基差M01-41，较前日变动+7。福建地区菜粕现货价格2330元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差RM01+100，较前日变动-5。
　　巴西全国谷物出口商协会预计，2026年10月份巴西大豆出口量将达615万吨，低于一周前预估的640万吨,较去年同期减少24.5万吨。预计2026年1-10月巴西大豆出口量1.076亿吨，较去年同期的1.015亿吨增长5.9%。预计全年巴西大豆出口量1.14亿吨。
　　市场分析
　　国内豆粕价格走势仍与美豆联动性较强，国内油厂豆粕库存虽有回落，但绝对水平依旧偏高，整体供应格局偏宽松。不过随着交易重心逐步切换至南美，产区异常天气引发市场对新季大豆产量的预期担忧，为豆粕价格底部提供一定支撑。后续持续跟踪新季美豆出口兑现情况以及南美产区天气变化。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　南美产区天气情况
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2701合约2215元/吨，较前日变动-9元/吨，幅度-0.40%；玉米淀粉2701合约2485元/吨，较前日变动+3元/吨，幅度+0.12%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C01+15，较前日变动+34；吉林地区玉米淀粉现货价格2580元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS01+95，较前日变动-3。
　　据Mysteel农产品调研显示，截至2026年10月28日，全国11个地区95家主要玉米加工企业玉米库存总量294.2万吨，增幅9.74%。全国饲料企业平均库存26.29天，较上周增加0.67天，环比上涨2.62%，同比上涨9.09%。
　　市场分析
　　深加工及饲料企业整体维持观望心态，主动补库意愿偏弱，采购模式以随用随采为主。后市新粮集中上量带来的供应压力仍将持续释放，后续重点跟踪农户惜售的可持续性，以及价格回落后贸易商、下游用粮主体的补库节奏与需求端边际变化。
　　策略
　　中性
　　风险
　　新季玉米收购情况