晨会聚焦摘要：
　　财信研究观点
　　【市场策略】大盘低开低走，成长板块再度受挫
　　叶彬(S0530523080001)
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据，2026年10月29日：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌2.13%，收于5555.06点；代表蓝筹股的上证指数跌0.82%，收于3651.43点；代表硬科技的科创50指数跌4.27%，收于1228.09点；代表创新成长的创业板指数跌4.45%，收于2517.59点；代表创新型中小企业的北证50指数跌3.88%，收于910.08点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但创新成长板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.36%，收于2762.79点；代表大盘股的中证A100指数跌0.96%，收于3878.57点；代表中大盘股的沪深300指数跌1.03%，收于4041.84点；代表中盘股的中证500指数跌2.82%，收于6453.72点；代表小盘股的中证1000指数跌3.03%，收于6378.78点；代表小微盘股的中证2000指数跌3.27%，收于2709.19点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，煤炭、银行、食品饮料表现居前，美容护理、电子、通信表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，2026年10月29日万得全A指数共有780家公司上涨，共有4724家公司下跌，其中涨停公司39家，跌停公司52家，全市场成交额15707.12亿元，较前一交易日减少713.91亿元。
　　三、市场策略
　　大盘低开低走，成长板块再度受挫。消息面上，美联储10月议息会议维持联邦基金利率3.75%-4%不变，但两名委员投反对票主张加息，声明将经济评估从“稳健”上调至“强劲”，通胀仍被定性为“居高”，市场对12月加息的定价有所升温；另外三星电子三季报不及预期，韩国股市承压。受此影响，当日A股缩量调整。盘面上，银行、煤炭等红利方向逆势走强，食品饮料、商业航天有所表现，算力硬件、CPO、存储等科技成长方向调整较深。
　　（1）银行板块逆势走强。据财联社报道，银行板块逆势走强，工商银行、建设银行续创历史新高，四大行总市值突破10万亿。在美联储维持偏紧立场、美债收益率高位运行、海外科技股波动的背景下，市场风险偏好明显回落，银行等低估值高股息方向防御价值进一步凸显，持续获避险资金配置；短期红利方向的防御属性和抱团逻辑仍在，但更适合作为底仓配置而非弹性品种。
　　（2）算力硬件方向大幅调整。据wind资讯，美联储12月加息预期有所升温、三星电子三季报不及预期，叠加科技成长方向交易拥挤度较高，筹码矛盾仍需进一步消化。该方向产业景气趋势并未被证伪，但短期负反馈仍在进行中，宜等待企稳信号，不宜急于抄底。
　　总体来看，A股在海外市场环境反复扰动以及自身情绪面持续偏低迷的背景下，仍处于震荡磨底阶段，市场信心的修复还需一步一个脚印。往后看，成交额缩量至1.6万亿元附近，做空动能有所衰减，指数下探空间或相对有限；但科技线作为情绪风向标尚未企稳，大盘或维持弱势震荡、题材快速轮动态势。操作上，在合理控制仓位的基础上，关注防御方向及低位活跃题材的轮动机会；待科技线不再连续负反馈、市场连续放量回暖后再提升参与度。方向上，一是红利防御方向，如银行、煤炭、电力、油气等；二是消费方向，如食品饮料、白酒、医药等；三是近期活跃的科技方向，如机器人、存储、AI应用等。中期来看，我们预计10-11月份A股市场在延续震荡整理后将逐步企稳，后续国内增量政策集中出台或将是市场走出调整区间的关键，重点观察年底中央经济工作会议前后的市场表现。