晨会聚焦摘要：
　　财信研究观点
　　【市场策略】海外通胀扰动，大盘放量调整
　　叶彬(S0530523080001)
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据，2026年10月15日：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌2.28%，收于5787.54点；代表蓝筹股的上证指数跌1.59%，收于3707.48点；代表硬科技的科创50指数跌1.50%，收于1359.52点；代表创新成长的创业板指数跌2.92%，收于2783.17点；代表创新型中小企业的北证50指数跌3.44%，收于967.5点。总体来看，硬科技板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.42%，收于2765.23点；代表大盘股的中证A100指数跌1.09%，收于3997.86点；代表中大盘股的沪深300指数跌1.23%，收于4166.01点；代表中盘股的中证500指数跌3.02%，收于6769.25点；代表小盘股的中证1000指数跌3.28%，收于6678.65点；代表小微盘股的中证2000指数跌3.30%，收于2862.58点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，食品饮料、非银金融、银行表现居前，机械设备、国防军工、通信表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，2026年10月15日万得全A指数共有425家公司上涨，共有5105家公司下跌，其中涨停公司36家，跌停公司28家，全市场成交额16457.18亿元，较前一交易日增加2193.18亿元。
　　三、市场策略
　　海外通胀扰动，大盘放量调整。据wind资讯报道，当地时间10月14日公布的美国9月CPI同比上涨3.7%、高于市场预期，核心CPI同比上涨2.6%，较上月回升，通胀反弹迹象明显，数据公布后市场对美联储10月加息的押注明显升温，隔夜美股、当日亚太市场全线跳水，全球风险偏好承压。受此影响，当日A股放量调整，三大指数集体收跌，全市场超5100只个股下跌。盘面上，绝大多数板块调整，证券、白酒板块逆势活跃，航运、煤炭、工业金属及CPO等方向调整较深。
　　（1）证券板块逆势活跃。证券板块前期调整较为充分、估值处于相对低位，在指数调整阶段具备一定性价比优势，但板块体量较大，需要增量资金支撑其持续性，短期以低位轮动行情看待。
　　（2）白酒板块走强。据财联社消息，渠道库存总体仍在去化，部分受访酒商库存同比下降约10%-20%，名酒大单品周转相对较快，部分终端库存已控制在1-2个月。在市场波动较大的情况下，白酒板块避险属性凸显，叠加估值相对合理，当日表现较好，近期市场风险偏好较低的情况下仍可持续关注。
　　总体而言，近期市场环境一般，全球主要权益市场均偏弱势，当日美国CPI数据公布后，加速了此次调整过程。往后看，随着沪指跌破7月份前低，技术面上已进入短期下跌趋势，叠加海外市场可能仍有波动，A股或维持指数弱势震荡、题材板块快速轮动态势。操作上，短线先以观察为主，逢小反弹可适当减仓，待大盘充分震荡磨底或出现连续放量信号再提升参与度。方向上，一是红利防御方向，如银行、电力、券商等；二是消费方向，如零售、白酒、医药等；三是近期反复活跃的题材，如固态电池、传媒、覆铜板等。中期而言，经过数月的低位震荡整理，当前A股市场对国内外的利空因素已经反映较为充分，例如国内经济数据弱现实、此前AI产业趋势放缓担忧、国际油价持续高企、美债收益率攀升、美联储重启加息周期等，在上述诸多利空因素影响下，部分A股板块表现仍有一定韧性。在基准情形下，我们预计10-11月份A股市场在经历较长时间横盘整理之后有望逐步企稳，后续国内增量政策集中出台或将是市场走出震荡区间的关键，重点观察年底中央经济工作会议前后的市场表现。