公募整体可转债持仓情况：2026年三季度末，剔除货币市场基金并按初始份额合并后，公募基金持有可转债3051亿元，环比下降106亿元，占基金净资产1.32%。规模仍高于2021年三季度的2187亿元，但低于2023年三季度高点3306亿元，占净值比也从当时的2.07%回落到近五年偏低水平。全市场可转债市值6372亿元、余额4871亿元。公募持仓占全市场市值47.9%，2021年三季度为28.9%，2025年三季度为40.0%。转债存量收缩快于公募减仓，公募持仓已接近全市场的一半。
　　固收+基金可转债持仓情况：一级债基、二级债基、偏债混合和可转债基金合计持有2269亿元。二级债基1153亿元，仍是最大持有人，占净值比从2025年三季度的8.19%降至4.91%。一级债基持有可转债613亿元、仓位6.99%；可转债基金持有可转债423亿元、仓位85.6%；偏债混合基金持有可转债80亿元、仓位2.42%，规模和仓位同步下降。
　　可转债持仓行业分布：行业上，公募持仓市值最大的是银行、电力设备和基础化工，合计约占明细市值的43.9%，其中银行相对全市场超配约5.0个百分点。电子、计算机、通信、传媒四个科技相关行业中，电子持仓190亿元、占比7.0%，计算机、通信、传媒的占比都较低。
　　风险提示：本报告通过历史数据进行分析，市场具有不确定性，模型仅在统计意义下有望获得良好投资业绩。此外需关注可转债数量减少带来的样本不足风险。本报告不构成任何投资建议。