投资要点：
　　全国经济运行情况：2026年前三季度国内生产总值（GDP）为1071071亿元，按不变价格计算，同比增长4.6%，仍处于全年4.5%- 5%的目标区间内。分产业看，第二产业低位修复，第三产业仍为主要贡献。细分指标看，前三季度全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，社会消费品零售总额同比增长1.1%，固定资产投资（不含农户）同比下降7.2%，进出口同比增长18.8%。总体而言，前三季度经济总量增速在外部环境复杂、内需仍偏弱的背景下，仍较二季度有所回升，为全年完成经济目标奠定坚实基础。结构上看，产业升级与强劲外需共同托底经济韧性，此前偏弱的社会消费也出现企稳迹象，但投资、地产仍较低迷，整体延续“K型分化”格局。接下来经济修复进度更多在于内需表现：一方面，随着8000亿元新型政策性金融工具落地和六张网”建设落实，投资端有望得到一定拉动；另一方面，9月出台的《金融支持服务业扩能提质政策》有望继续加强服务消费对内需提振，四季度仍有增长空间。
　　河南省经济运行情况：2026年前三季度，全省实现地区生产总值（GDP）51899.32亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，经济运行总体平稳，持续维持在目标范围。细分指标看，前三季度全省规上工业增加值同比增长7.5%，社会消费品零售总额同比增长2.5%，固定资产投资同比下降3.2%，外贸进出口总值同比增长26.7%。总体而言，前三季度河南省经济总量平稳增长，主要经济指标增速好于全国平均，装备制造、高技术制造业持续壮大，为全省经济注入新增长动能。但结构上来看，供强需弱格局尚未明显改观，消费与投资修复仍有压力，新兴产业尚不足以完全对冲传统产业下行压力，新旧动能的转换仍需持续深化。
　　河南省18地市经济运行情况：从静态数据观察，1-8月河南省有8个城市工业生产超过全省平均水平，其中郑州市和济源市分别以13.4%和10.4%的增速遥遥领先；有超八成的城市社零增速超过或持平全省平均水平，一半城市社零增速落在2.5%-3.0%区间，其中许昌市社零增速最高、录得3.8%；投资方面，1-8月有三分之二的城市固投增速优于全省平均水平，许昌市和信阳市固投增速并列首位。从动态数据观察，1-8月河南省近三分之一的城市工业生产实现正增长，洛阳市和焦作市增势最好；过半城市社零增速持平前值，三门峡是唯一社零有所加快的城市；六成城市投资增速下滑，而平顶山市固投增速实现逆势增长。
　　风险提示：1.海外政策变动的风险；2.政策落实进度不及预期的风险3.内需修复进度不及预期的风险。