市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.83%，报5386元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌0.6%，报6272元/吨。
　　高硫燃料油基本面与市场结构延续强势，在紧张的地缘局势下，中东供应维持低位，俄罗斯出口也受到炼厂大规模检修的抑制。此外，发电厂需求受天然气替代效应刺激，存在一定超季节性的增量。然而，在燃料油裂解价差处于绝对高位、近期汽柴油出现回调的背景下，炼厂端利润和需求可能存在负反馈。低硫燃料油方面，近期随着汽柴油溢价回调，炼厂催化裂化装置利润下滑，组分分流效应边际降低，市场驱动暂时弱于高硫燃料油。
　　策略
　　高硫方面：震荡偏强，关注中东局势走向
　　低硫方面：中性，关注中东局势走向
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求变动超预期、船燃需求变动超预期预期、中东与俄罗斯出口变动超预期