核心观点—工业硅
　　行情回顾：工业硅窄幅震荡，无明显方向，若价格回落至8100-8200左右，可考虑轻仓做多。主力合约12今日围绕再8650元/吨左右震荡，关注成本支撑。
　　重要资讯：10月26日，今日金属硅市场均价9246元/吨，较上一交易日持稳。当前金属硅现货震荡偏弱，市场成交清淡，仅少量刚需小单跟进；供应整体稳定，西南枯水期临近，后续存减产预期；下游多晶硅、有机硅采购偏谨慎，暂无增量需求，商家观望情绪浓，预计短期行情维持区间震荡。
　　交易逻辑：市场供应稍有减少。西南硅企停炉多集中于月底，周内供应变化不大；北方企业以观望为主，仍存一定增量空间。下游消耗略有增加。多晶硅厂家继续执行减产，对工业硅的需求有限；有机硅个别企业预计本周产出，对工业硅消耗稍有增加；铝合金行业对工业硅的需求变化不大。据海关数据，2026年9月中国金属硅出口6.08万吨，环比减少16.83%，同比减少13.48%。2026年1-9月中国金属硅出口共计56.98万吨，同比上涨1.46%。月度出口均价1341.29美元/吨。生产成本暂时稳定，石油焦价格坚挺，硅煤价格略有松动，但实际成本仍然很高，对金属硅价格形成一定成本支撑。工业硅厂家出货较少，库存逐渐向下游方向转移。
　　交易策略：工业硅整体表现仍以区间震荡为主，预计盘面短期仍将维持震荡，操作上多看少做，价格上扬后后参考上方压力区间。主力合约下方支撑区间关注8000-8100，上方压力区间关注8900-9000
　　风险提示：上行风险：煤炭价格大幅上升，拉升成本预期下行风险：煤炭价格大幅回落，产量维持在高位。