市场要闻与重要数据
　　原料与价差：泰国胶水87.50泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶78.00泰铢/公斤（+0.00），云南胶水18000元/吨（+0），海南胶水17300元/吨（+0），RU基差-305元/吨（+25），NR基差301元/吨（-78），BR基差-85元/吨（-455）。
　　现货：云南产全乳胶上海市场价格19400元/吨，较前一日变动+200元/吨。青岛保税区泰混18900元/吨，较前一日变动+180元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2565美元/吨，较前一日变动+15美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶2500美元/吨，较前一日变动+10美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格16000元/吨，较前一日变动+0元/吨。
　　供应方面：天然橡胶青岛港口入库率7.58%（+1.94%），其中一般贸易入库率8.42%（+2.89%），保税库入库率3.17%（-3.05%）；高顺顺丁开工率63.12%（+1.92%），高顺顺丁产量25920吨（25920）。
　　生产利润：泰国STR20#生产毛利为-176.00元/吨（+174.00），泰国RSS3生产毛利为3640.00元/吨（+240.00）;顺丁橡胶生产毛利为-508元/吨（-257），碳四抽提法丁二烯生产毛利为3296.33元/吨（-109.65）。
　　需求方面：全钢胎开工率59.42%（+6.11%），半钢胎开工率64.64%（+7%）。山东省全钢胎库存天数为26.63天（+0.03），山东省半钢胎库存天数为37.79天（+0.18）。
　　库存：青岛港口天然橡胶库存为吨579773（-1126），天然橡胶社会库存为吨1105121（+504），上海期货交易所RU库存为145750吨（-1850），NR期货库存为3225吨（-3126）
　　上游丁二烯港口库存22940吨（-5260）；顺丁橡胶生产企业库存19600吨（-1100）；顺丁橡胶贸易商库存5490吨（+780）。
　　市场分析
　　天然橡胶：近期国内产区天气好转，预计供应将继续回升，海外泰国南部依然有雨水扰动，或带来泰国胶水与杯胶的价差继续走高。旺季供应下，国内到港量有所恢复，关注国内季节性累库拐点是否到来。下游轮胎厂处于低原料库存和成品库存持续去化的阶段，关注轮胎经销商的接受能力，如果轮胎厂新一轮的涨价还能继续传导，则高原料价格导致的需求负反馈或暂难看到。
　　丁二烯橡胶：上游丁二烯原料价格的回落使得近期顺丁橡胶生产亏损有所缩窄，或带来后期供应的回升，但目前上游部分装置仍有检修，预计开工率回升缓慢。下游需求无亮点，顺丁橡胶供需矛盾不突出，或主要跟随原料波动。丁二烯价格依然受美伊冲突的影响较大，不确定性较高。
　　策略
　　RU及NR中性。成本端支撑有所减缓叠加下游轮胎厂生产利润持续被压缩，市场担忧需求负反馈，价格上方仍有压力。低仓单的支撑依然存在，厄尔尼诺气候背景下的天然橡胶长线看多逻辑未变。
　　BR中性。上游丁二烯原料价格回落使得顺丁橡胶的生产亏损有所修复，关注后期供应回升的可能。供需矛盾不突出，跟随成本端波动。
　　风险
　　美伊冲突进展，上游原料价格变化，国内外橡胶主产区天气变化，国储政策变化、需求预期变化。