核心结论
　　周度板块行情复盘：本周银行（申万）涨跌幅为-1.58%，跑输沪深300指数0.01pc，板块PB估值0.53倍。
　　本周聚焦：复盘来看，三季度以来银行板块已走过两次V型下探又回升的行情，目前板块又站在第二个V字的右端上侧，面临存量市博弈的环境，下一阶段银行板块怎么看、又该如何选股？我们试对此进行解答：
　　1、26Q3以来，银行板块累计涨幅+13.7%，跑赢沪深300指数30.9pc，这段时间银行股表现既有绝对收益、又能跑出相对收益，为何？
　　1）基本面：宏观弱周期中上市银行中报业绩仍保持稳健，其中国有大行及个别优质城农商行盈利增速环比一季报均示改善，由绩优行带动，为板块估值中枢阶段性上修创造空间。
　　2）资金面：三季度以来科技估值“挤泡沫”，成交缩量下低估+高股息+市值体量大的银行板块成为阶段承接调仓资金的“蓄水池”，此外成长板块轮动放缓下中高频资金或还买入银行资产做趋势套利/避险对冲。配置盘来看，三季度长端利率延续下行，红利股如银行股息率对无风险收益率利差扩张，预计长钱如险资、国企法人仍有动力增持银行资产。另外，风格阶段再平衡下红利/银行主题ETF配置银行股亦带来部分增量资金。
　　2、后续银行股行情怎么走，选股策略怎么做？一句话概括：料绩优行仍能贡献绝对/相对正收益，但收益空间或均有所收敛，选股上建议重点布局质价双优的银行个股。具体来看：
　　1）收益层面，绩优行基本面稳健预期不变，三季度业绩披露后BVPS消化股价、估值上修空间有望再打开，叠加现金分红，判断相关个股仍能贡献较可观的绝对收益，但考虑其估值点位已行至历史高位，业绩消化后纯估值提升空间或不及三季度，也相应地或压缩阶段内相对收益。
　　2）选股层面：在当下时点：a）若要新建仓买入，建议拉长持仓周期、以至少中期配置视角建仓，选股上建议配置国有五大行、低估（或落在估值支撑位）但业绩释放预期较强的地方行；b）若已持仓绩优行，建议惜售、尤其是买入成本较低的银行仓位，边际上可动态交易强区域城农商行。
　　投资建议：推荐宁波银行、中银香港（H）、苏州银行，建议关注渝农商行、建设银行（A+H）、中国银行（A+H）、中信银行（A+H）。
　　风险提示：政策风险、市场波动风险、利率风险、信用风险。