事件：2026年1-9月，全国一般公共预算收入累计同比增速为+5.1%，前值为+5.7%；一般公共预算支出累计同比增速为+1.0%，前值为+1.2%。政府性基金预算收入累计同比增速为-18.6%，前值为-19.0%；政府性基金预算支出累计同比增速为-16.2%，前值为-17.0%。
　　核心观点：
　　9月财政数据呈现以下特征：①税收与非税收入增速均下滑但财政支出有所提速，公共预算收支矛盾加大；②随着地方新增专项债加快供给，基金性收入支撑基建投资，结合公共预算支出的表现，财政支出脉冲向上。③从政策面看，地方政府债务结存限额、居民购房贷款贴息、2027年新增地方政府债提前批等增量措施陆续落地，为四季度财政发力提供支撑。
　　一、一般公共预算：收入降速，支出提速
　　9月财政收入增速转负。2026年9月，一般公共预算收入同比下降0.12%，较8月回落4.80个百分点，由正转负。其中，中央本级预算收入同比增长0.18%，较8月大幅回落9.08个百分点；地方本级预算收入同比下降0.34%，较8月回落1.05个百分点。
　　分类别来看，9月税收收入同比增长0.20%，较8月回落5.43个百分点；非税收入同比增速转负至-1.02%，较8月回落1.34个百分点。8月税收收入的高增主要受企业所得税汇算清缴集中入库及低基数效应支撑，9月上述因素消退后，税收收入增速回落至常态区间。
　　从2026年9月份的税收收入结构来看：
　　（1）四大主力税种：
　　国内增值税9月同比增长7.27%，较8月的3.97%回升3.30个百分点，增速明显回暖。增值税增速回升，与工业增加值延续平稳增长、工业生产者出厂价格上行带动的税基扩张有关，反映工业生产端动能有所修复。
　　企业所得税9月同比转负至-0.38%，较8月大幅回落12.02个百分点。企业所得税转负，主要因汇算清缴的集中入库效应在前期集中释放后趋于消退，叠加去年同期基数偏高，但1-9月企业所得税累计同比仍增长7.1%，企业盈利改善的趋势未改。
　　个人所得税9月同比增长10.54%，较8月小幅回落1.29个百分点，延续两位数增长；1-9月个人所得税累计同比增速达14.1%，在主要税种中保持领先，反映居民收入端持续修复。
　　国内消费税9月同比跌幅收窄至8.50%，较8月收窄5.46个百分点，但仍处负增长区间。消费税持续负增长，映射国内消费增长动能仍偏弱，燃油消费下降及汽车、家电等大宗消费品需求不振是主要拖累。
　　（2）外贸相关税收表现：9月外贸相关税收表现分化。进口环节增值税和消费税同比增长12.86%，较8月回落2.04个百分点，仍维持较快增速，与外贸进口较快增长的趋势一致。关税收入同比跌幅收窄至10.76%，较8月收窄1.09个百分点。
　　外贸企业出口退税同比大幅转正至28.99%，较8月回升30.69个百分点。出口退税的大幅转正，主要受出口退税办理节奏的月度波动影响，也与出口增势强劲有关。
　　（3）地方独享税方面：房地产相关税收表现分化。9月房产税同比增长2.92%，增速较8月回升；契税同比跌幅扩大至16.94%，较8月扩大5.62个百分点；土地增值税同比转负至-22.19%，较8月大幅回落34.34个百分点。土地增值税同比由正转负，主要受房企拿地减少、项目清算放缓影响，房地产销售市场整体仍处磨底阶段。
　　资源盘活相关税种表现分化。资源税同比增长9.86%，较8月回落1.88个百分点；城镇土地使用税同比转负至-3.70%，较8月回落13.50个百分点；城镇维护建设税同比微降0.26%；耕地占用税同比跌幅扩大至21.26%，较8月扩大15.24个百分点，反映土地要素市场活跃度仍不足。
　　（4）证券交易印花税收入增速回落。9月，证券交易印花税同比转负至-11.49%，较8月回落29.42个百分点。证券交易印花税同比转负，一方面因去年同期基数逐步抬升，另一方面也反映资本市场成交活跃度较前期明显降温。但从累计看，1-9月证券交易印花税同比增长65.1%，前期市场活跃对印花税的贡献仍较显著。
　　财政支出同比增速边际企稳。2026年9月，一般公共预算支出同比增长0.03%，较8月回升0.16个百分点。其中，地方财政支出同比增速为-0.81%，较8月回升0.34个百分点；中央财政支出同比增速为4.62%，与8月基本持平。
　　从支出结构来看：2026年9月，基建相关支出同比下跌1.32%，跌幅较8月收窄2.42个百分点。各分项支出边际变化分化：节能环保支出同比下跌13.70%，跌幅较8月收窄2.14个百分点；城乡社区事务支出同比增长7.90%，由负转正；农林水事务支出同比微降0.20%；交通运输支出同比下跌10.8%，跌幅较8月扩大4.97个百分点。
　　体现“三保”基础性工作的社保就业支出同比下降4.83%，由正转负；卫生健康支出同比下降2.86%，由正转负。此外，教育支出同比增长3.45%，较8月回升2.20个百分点；科学技术支出同比增长6.90%，较8月回落2.10个百分点。
　　预算收支进度：2026年1-9月，一般公共预算收入累计完成进度为78.1%，低于过去五年（2021年至2025年，下同）同期均值78.4%；从支出端看，一般公共预算支出累计完成进度为70.0%，低于过去五年同期均值73.5%。